Moodys понижает рейтинг крупного владельца пальмовых плантаций в Малайзии.

Moodys Investors Service понизило рейтинг эмитента Sime Darby Plantation Bhd (SD Plantation) до Baa2 с Baa1.
Рейтинговое агентство заявило, что понижение рейтинга произошло в отношении приоритетной программы необеспеченных среднесрочных нот на сумму 1,5 млрд. долл. США дочерней компании SD Plantation, Sime Darby Global Bhd до (P) Baa2 с (P) Baa1,
"Понижение рейтинга отражает наши ожидания того, что рост доходов SD Plantation и темпы сокращения долга будут существенно медленнее, чем наши предыдущие ожидания", - сказал помощник вице-президента Moodys и аналитик Maisam Hasnain.
Он сказал, что кредитный профиль SD Plantation более правильно позиционируется на уровне рейтинга Baa2.
"Мы считаем, что продажи активов будут непростыми в условиях текущего спада финансового рынка", - сказал он.
Moodys также ожидает, что скорректированный левередж SD Plantation сократится примерно в 3,7 раза в течение следующих 12 месяцев с примерно 5,0 раз по состоянию на декабрь 2019 года, исходя из предположений о том, что сырое пальмовое масло составляет 2100 RM за метрическую тонну,
По сообщению Moodys, кредитный профиль SD Plantation по-прежнему отражает ее положение как крупнейшей компании в списке плантаций пальмового масла по площади плантаций и крупнейшего мирового производителя сертифицированного пальмового масла.
Рейтинг SD Plantation Baa2 также предполагает, что его деятельность не будет существенно нарушена в результате вспышки коронавируса, и поэтому текущий кризис не является движущей силой этого рейтингового действия.
Помимо временного и ограниченного закрытия некоторых плантаций и заводов по производству сырого пальмового масла в Сабахе, Малайзия, деятельность SD Plantation в Азии, Европе и Африке не пострадала.
Moodys считает, что такие воздействия в настоящее время поддаются контролю в рамках рейтингов компании и стабильного прогноза.
"Однако, учитывая неопределенность в отношении продолжительности или масштабов вспышки, мы продолжим следить за любыми потенциальными сбоями в работе SDP и цепочки поставок, которые могут еще больше повлиять на его рейтинги", - сказал Хаснайн.
Moodys также ожидает, что ликвидность SD Plantation в течение следующих 12-15 месяцев будет оставаться слабой из-за остатка денежных средств по состоянию на 31 декабря 2019 года, а прогнозируемого операционного денежного потока будет недостаточно для покрытия запланированных сроков погашения задолженности, капитальных расходов и дивидендов.
Тем не менее, риск рефинансирования частично компенсируется его сильным доступом к финансированию со стороны внутренних и международных банков, в частности, благодаря правительству связанных с Малайзией акционеров - Permodalan Nasional Bhd и Малайзийского фонда обеспечения работников.