Цветные металлы продолжат вынужденно дорожать под влиянием доллара.

В понедельник, 18 октября, цветные металлы в основном дорожали на LME благодаря дальнейшему ослаблению доллара по отношению к большинству валют и поддержке со стороны фондовых площадок. Вместе с тем – в сравнении с результатами пятницы – заметно подешевели олово и никель. Участники рынка, однако, предостерегают, что рост стоимости трехмесячного контракта на медь может прерваться, если китайцы начнут считать ее высокой. "Причиной станет не сокращение спроса, а именно нежелание покупать по высоким ценам, и это нас беспокоит", – говорит один из лондонских брокеров.
Между тем Barclays Capital отмечает, что цены охладили китайский аппетит, о чем говорит более узкий ценовой спред между ценами на SHFE и LME, рост запасов на Шанхайской бирже, а также более слабые китайские предварительные данные по импорту меди в сентябре. "В этой атмосфере недвусмысленно "бычьих" настроений стоит взять паузу для определения любых потенциальных рисков в краткосрочной перспективе, самый крупный из которых представляет китайская ситуация", – отмечает банк.
С данной точкой зрения соглашается и Леон Вестгейт из Standard Bank, который отмечает, что с физического рынка поступают смешанные сигналы. "Хотя мы уверены, что Китай в целом истощил свои запасы и нуждается в возвращении на рынок, более низкие премии отражают настроение осторожности среди китайских потребителей", – говорит аналитик.
Вместе с тем ожидания дефицита предложения металла и мер Федерального резерва США по поддержке экономики, по наблюдениям экспертов, стоят за ростом сырьевого комплекса в последнее время, так как инвесторы выходят из долларовых активов, накручивая цену почти на все остальное. Также благоприятствует тенденции постоянное сокращение запасов "красного металла" на LME.
Банк HSBC, однако, полагает, что, хотя для меди наблюдается много позитивных факторов, большая их часть уже учтена в цене. Банку более интересен алюминий, частично из-за того, что его запасы могут находиться как раз на "точке перегиба" и устремиться вниз.
Утренние торги 19 октября начались с некоторого снижения цен на металлы под влиянием укрепления позиций доллара. Значительное количество инвесторов немедленно занялось фиксацией прибыли, что и сказалось на ценах.
"В целом, мы не считаем, что состояние спроса на металлы за последний месяц сколь-нибудь серьезно изменилось, поэтому любое восстановление доллара в ближайшей перспективе способно сильно надавить на металлы," – говорит экономист National Australia Bank Бен Вестмор. Впрочем, если состоится ожидаемый участниками рынка второй этап стимулирования американской экономики стоимостью около $1,2 млрд, то с высокой вероятностью эти деньги окажутся на фондовых рынках и цены ждет новая волна роста.