Аналитики ИК "Тройка Диалог" повысили целевой уровень цен по бумагам НЛМК.

"НЛМК значительно опередил своих соперников в росте с момента выхода нашего последнего обзора, продемонстрировав на удивление высокий бета-коэффициент – инвесторы массово скупали акции компании, считающейся неоспоримым лидером в отрасли. Мы полагаем, что рост акций НЛМК, вероятно, завершился, т.к. высокие оценки, видимо, полностью учитывают ожидающийся рост объемов производства и улучшение фундаментальных показателей рынка стали. Мы отодвигаем наш инвестиционный горизонт на год вперед, что позволяет повысить целевую цену акций НЛМК, но сохраняем рекомендацию "держать". Мы рекомендуем инвесторам воспользоваться возможностью и частично зафиксировать прибыль по этим бумагам", - заявили аналитики ИК "Тройка Диалог".
Компания объявила высокие результаты за 3-й квартал 2010 по US GAAP, превысившие консенсус-прогнозы и ожидания экспертов. Эти результаты, однако, частично отражали позитивную конъюнктуру предыдущего квартала, и, соответственно, к ним следует относиться с некоторой долей осторожности с точки зрения долгосрочного анализа. Руководство НЛМК также объявило осторожный прогноз прибыли на 4-й квартал 2010, который, похоже, несколько расстроил рынок и оказался ниже ожиданий специалистов. "Наши финансовые прогнозы в целом остаются прежними, т.к. продолжающийся рост цен на сырьевые товары поддерживает позитивную динамику цен на сталь, и эта ситуация, видимо, сохранится и в 1-м квартале 2011. В то же время мы не видим явных причин для повышения консенсус-прогнозов, которое могло бы оправдать дальнейший рост акций компании. Наш финансовый прогноз в основном остается прежним, но горизонт целевой цены переносится на год вперед, с конца 2010 на конец 2011 года. В результате целевая цена составляет $50,30 за ГДР, что на 12% выше рыночной оценки и оправдывает рекомендацию "держать" акции НЛМК. Учитывая преобладающую тенденцию к повышению цен на сырьевые товары, акции компании, вероятно, по-прежнему будут пользоваться хорошим спросом в ближайшее время, несмотря на их высокую оценку. При этом, однако, мы считаем, что, возможно, настал подходящий момент для частичной фиксации прибыли по этим бумагам. Наиболее привлекательными в сталелитейном секторе мы по-прежнему считаем акции "Северстали" и "Евраз Груп": обе компании котируются с более привлекательными оценочными коэффициентами и позволяют сделать ставку на восстановление мирового спроса на сталь", - резюмировали аналитики ИК "Тройка Диалог".