Рейтинг корпоративного управления OАО "Трубная металлургическая компания" подтвержден на уровне РКУ-5+ по международной шкале и на уровне РКУ-5,9 по российской шкале.

Москва (Standard & Poors), 26 октября 2006 г. Сегодня Служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poors подтвердила рейтинг корпоративного управления по международной шкале РКУ-5+ ведущей группы российской трубной промышленности ОАО "Трубная металлургическая компания" (ТМК) - несмотря на недавнее изменение в структуре собственности. Одновременно Standard & Poor’s подтвердило рейтинг корпоративного управления ТМК - РКУ-5,9 - по российской шкале. Недавнее событие, вызывающее опасения с точки зрения корпоративного управления, связано со сделкой, в ходе которой крупнейший акционер компании выкупил акции у миноритарных акционеров. Сделка была частично профинансирована за счет полученных от компании займов непосредственно перед сменой статуса ТМК: из частной она становится публичной компанией. В качестве компенсирующих факторов мы рассматриваем улучшающееся качество работы Совета директоров, увеличение числа независимых директоров с трех до четырех и позитивные сдвиги в процедурах подготовки финансовой отчетности.
"В течение последнего года мы наблюдали за напряженным процессом подготовки ТМК к IPO и за улучшениями в системе корпоративного управления компании, - отметила Юлия Кочетыгова, директор Службы рейтингов корпоративного управления Standard & Poor’s. - Однако недавнее изменение структуры собственности в связи с выкупом 33-процентной доли в компании акционером, до этого владевшим 67% акций (теперь он является 100-процентным собственником), неоднозначно с точки зрения корпоративного управления, поскольку было в значительной степени профинансировано за счет увеличения долга ТМК", - добавила г-жа Кочетыгова.
"Погашение долга зависит от успеха IPO, - продолжила г-жа Кочетыгова. - В то же время акционерная сделка и ее последствия были надлежащим образом рассмотрены Советом директоров и Комитетом по аудиту и раскрыты в материалах, подготовленных к размещению".
Общий РКУ ТМК является результатом оценки по четырем компонентам анализа по международной / российской шкале - с градациями оценки от 1 до 10 (первым показан балл по международной шкале, а вторым - по национальной шкале):
- Структура собственности и внешнее влияние - 5/5,4
- Права акционеров и отношения с финансово-заинтересованными лицами - 6/6,3
- Финансовая прозрачность, раскрытие информации и аудит - 5+/5,5
- Состав и эффективность Совета директоров - 6/6,3
К числу позитивных характеристик системы корпоративного управления ТМК относятся:
- прозрачная структура собственности и отсутствие видимых конфликтов интересов у крупнейшего акционера;
- четко сформулированные права акционеров - особенно после того, как утратило силу соглашение между акционерами, согласно которому их полномочия пересекались с полномочиями Совета директоров;
- широкий круг ответственности Совета директоров, отлаженные процедуры и сбалансированный состав с четырьмя независимыми и весьма активными директорами, трое из которых являются председателями комитетов Совета директоров;
- публикация отчетности по МСФО до годового собрания акционеров и
- сильный независимый надзор за аудиторским процессом и процессом составления финансовой отчетности.
В то же время Standard & Poor’s отмечает, что на качество корпоративного управления негативно влияет ряд существенных факторов:
- использование ТМК основным акционером, г-ном Пумпянским, в качестве кредитора в сделке по выкупу акций - несмотря на то, что этот факт был надлежащим образом раскрыт и обоснован, - вызывает опасения в связи с возможным негативным влиянием на инвестиционную программу компании;
- существует неопределенность относительно состава Совета директоров в долгосрочной перспективе в свете изменения в структуре собственности, хотя, как мы понимаем, в краткосрочной перспективе Совет и основные корпоративные процедуры, скорее всего, останутся неизменными;
- система отношений с инвесторами в компании не проверена на практике.