ИК "Тройка Диалог": Мы полагаем, что финансовые показатели "Северстали" улучшатся в 1 квартале 2008 г.

"Вчера "Северсталь" опубликовала хорошие операционные результаты за 4-й квартал 2007 и 2007 год – показатели выросли как по сравнению с 3 кварталом 2007, так и с уровнем годичной давности, и превзошли наши ожидания в горнодобывающем и сталелитейном сегментах. Результаты угольного сегмента в 4-м квартале 2007 заметно выросли – производство коксующего концентрата выросло на 18% за квартал, а угля – на 3 0%. Мы с читаем это сигналом, что проблемы, возникшие у компании в прошлом году в Воркуте, больше частью разрешились, и ожидаем дальнейшего увеличения производства в 2008 г. Добыча железной руды также увеличилась, в результате чего на начало 2008 г. компания обеспечивала себя железной рудой приблизительно на 80%, а коксующимся углем – на 65% (без учета зарубежных подразделений, соответственно, на 100% и 95%), учитывая недавнюю продажу угольных активов Кузбасса. Цены на большинство видов сталелитейной продукции в 4 квартале 2007 г. снизились на 355%, что несколько разочаровывает – мы ожидали, что они останутся на прежнем уровне. Но так как рост производства превысил наши расчеты, мы не ожидаем значительного снижения нашего прогноза финансовых показателей за 2007 г., и полагаем, что на фоне консолидации Severcorr и роста цен на сталь в США и Европе финансовые дела компании улучшатся в 1 квартале 2008. Наша рекомендация – "покупать", целевая цена составляет $30,20 за акцию", - сообщили аналитики ИК "Тройка Диалог".