ИГ "АТОН": ММК вложит более 1 млрд долл. в строительство завода в штате Огайо.

"Виктор Рашников, крупнейший бенефициар и председатель совета директоров ММК, объявил, что компания вложит более 1 млрд долл. в строительство завода (США) по производству автомобильного проката мощностью 1,5 млн т в год в штате Огайо. Следует отметить, что в этом плане ММК последовал примеру "Северстали", которая начала строительство завода SeverCorr в рамках СП с американскими инвесторами. Мы считаем, что потенциал роста стоимости ММК в связи с данным проектом в данный момент не очевиден, так как в последнее время в США постоянно сокращается производство автомобилей, а также снижаются цены на сталь. Однако на данном этапе мы приняли решение не включать этот проект в нашу модель DCF ММК и считаем новости нейтральными для акций компании. Кроме того, ММК обратился к австралийским регулирующим органам за разрешением на увеличение своей доли в компании Fortescue Metals до более чем 15% с текущих 5,37%. Приобретение дополнительных 9,63% акций компании может обойтись ММК в $997 млн, если исходить из котировок акций Fortescue на момент закрытия торгов в среду. Мы не видим, каким образом ММК сможет включить Fortescue в свою схему вертикальной интеграции, поскольку поставки железной руды из Австралии на предприятия ММК вряд ли будут экономически целесообразными. С другой стороны, увеличение доли в австралийской компании может быть хорошим способом хеджирования от роста цен на железную руду в России. Кроме того, стоимость этого пакета акций может возрасти в свете очень высокого спроса на сырье на рынке Китая – основного потребителя австралийской руды. В настоящее время мы рекомендуем "покупать" акции ММК, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – 1,35 долл.", - сообщают аналитики ИГ "АТОН".