Текущий год может оказаться для российских сталеваров хуже прошлого. "РосБизнесКонсалтинг". 22 мая 2013

Если пессимисты говорят, что хуже уже не будет, то оптимисты, как известно, с радостью это опровергают. И что касается ожиданий российских компаний черной металлургии и отраслевых экспертов в текущем году, если они и были оптимистичными в истинном смысле этого слова, то сейчас их можно назвать таковыми только в свете вышеприведенного анекдота.
Первые результаты, показанные отечественными сталеварами в текущем году, настраивают на то, что он вряд ли окажется лучшего прошедшего, а скорее всего - еще хуже.
Сплошной минус
Минувший год оказался нелегким как для глобальной металлургии, так и для отечественной из-за негативных тенденций в мировой экономике. Правда, российские сталевары в отличие от зарубежных коллег смогли воспользоваться более благоприятной конъюнктурой: на внутреннем рынке спрос на их продукцию рос, а цены на нее не падали столь сильно.
Тем не менее при подведении предварительных финансовых итогов года уже отмечалось более чем двукратное падение прибыли у таких отечественных гигантов, как Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) и "Северсталь".
Ближе к маю стало ясно, что негативной тенденции ожидаемо не избежали и другие основные игроки отрасли. Причем в убытке оказался и Evraz (-335 млн долл. против прибыли 453 млн долл. годом ранее), и Магнитогорский металлургический комбинат (ММК), сокративший его, правда, на четверть - до 94 млн долл., и угольно-металлургический "Мечел", зафиксировавший потери на 1,665 млрд долл. (против прибыли в 2011г. на 727,7 млн долл.).
Особняком стоит лишь "Металлоинвест", увеличивший прибыль на 20,5 - до 1,724 млрд долл. Правда, основной продукцией его является не сталь, а железная руда, цены на которую не так уж и падали. К тому же на финансовые показатели в немалой степени повлияло включение в отчетность прибыли в 369 млн долл. от продажи "Металлоинвесттранса".
Без помощи "домашних стен"
А первые месяцы текущего года, с которым многие связывали надежды на улучшение ситуации, к сожалению, показали, что эти чаяния пока не оправдываются. Даже "палочка-выручалочка" отечественных сталеваров (внутренний рынок) не оказала ожидаемой поддержки. Промышленное производство в РФ в январе-марте с.г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года роста не показало, а по отношению к предыдущему кварталу даже снизилось на 7,1%.
О закономерном снижении спроса свидетельствуют и квартальные данные НП "Русская сталь", в соответствии с которыми российские металлурги сократили отгрузку готового проката на внутренний рынок на 2,1%. Впрочем, и экспорт черных металлов из РФ в указанный период, по данным Федеральной таможенной службы, сократился на 8,6%.
Вслед за падением спроса на стальную продукцию поползли вниз и цены на нее. По данным ММК, средняя цена товарной продукции в I квартале с.г. на внутреннем ранке (699 долл. за тонну) осталась на уровне предыдущего квартала, но по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизилась на 9,5%.
Экспортная цена увеличилась к предыдущему кварталу на 2,1%, снизившись к тому же периоду 2012г. не так сильно - на 6,6%, но все равно осталась традиционно ниже внутрироссийской, составив 483 долл. за тонну. Продукция же с высокой добавленной стоимостью и вовсе подешевела в среднем почти на 11% - до 799 долл./т.
Сомнительный рост
Закономерными стали и производственные итоги первого квартала, которые уже подвели отечественные металлурги. Результаты по сравнению с предыдущим, традиционно слабым кварталом улучшились, но по сравнению с первым кварталом прошлого года практически все ведущие игроки показали сокращение производства (см. таблицу).
Более того, первые финансовые итоги этого года не выдерживают никакого сравнения с аналогичным периодом прошлого. У отчитавшихся за I квартал "Северстали" и НЛМК прибыль упала, соответственно, в 9,7 раза - до 44 млн долл. и в 4,5 раза - до 38 млн долл. Оба гиганта ссылаются на дальнейшее ухудшение рыночной конъюнктуры и снижение цен реализации.
По оценке представителей НЛМК, на внешних рынках рост спроса в начале 2013г., связанный с пополнением запасов, сменился снижением, а темпы падения цен на сталь опережают снижение цен на сырье. При этом на основных экспортных рынках, то есть в Европе и США, компания прогнозирует сохранение волатильности цен, в частности на стальные полуфабрикаты.

Надежда на спрос
Обе компании крайне сдержаны в прогнозировании собственных результатов в ближайший период. "Мы отдаем себе отчет в том, что экономическая обстановка в мире остается сложной, и это накладывает отпечаток на наши ключевые рынки. Мы ожидаем, что результаты второго квартала 2013г. в целом будут близки к показателям первого квартала 2013г.", - отметил глава и основной владелец "Северстали" Алексей Мордашов. Стоит отметить, что во II квартале прошлого года чистая прибыль компании составляла 155 млн долл.
В НЛМК, говоря о производственных прогнозах, также планируют во втором квартале повторить результаты первого, т.е. ожидают снижения по сравнению со II кварталом прошлого года (3,8 млн т), пусть и небольшого - на 2,5-3%. При этом в компании надеются на рост выручки - примерно на 2-3% - в связи с сезонным восстановлением спроса в России, а "также лагом признания экспортных продаж".
Впрочем, большинство экспертов сходятся во мнении, что если спрос и цена на сталь не восстановятся, металлургов ожидают серьезные проблемы. Конечно, российские сталевары, скорее всего, как и в прошлом году окажутся в более выгодном положении, чем зарубежные. Все-таки и цены у нас по-прежнему выше, и спрос падает не так сильно. Опять же в этом году еще можно надеяться на поддержку строительного сектора в связи с подготовкой к Олимпиаде в Сочи.
Сами металлурги уже единодушно заявляют о более жестком контроле за издержками и инвестиционными расходами, чего, кстати, и можно добиться благодаря вертикальной интегрированности российских компаний - еще одному плюсу по сравнению с зарубежными. Можно также попытаться извлечь отдельные преимущества, заняв определенную нишу, прежде всего - в производстве продукции с высокой добавленной стоимостью.
Насколько это удастся российским компаниям - покажет время. Возможно, текущий год окажется не хуже прошлого - не такого уж и плохого, как выяснилось.