Эксперты Credit Suisse повысили целевую цену акций Группы "Черкизово".

Аналитики Credit Suisse пересмотрели финансовую модель Группы "Черкизово", приняв во внимание производственные результаты компании за девять месяцев 2010 года и планы по расширению. В результате целевая цена АДР была повышена на 12,5% с 20 долл. до 22,5 долл., в основном за счет снижения учетной ставки на 0,7%. Эксперты понизили рекомендацию по акциям с Outperform до Neutral на фоне ограниченного (5%) потенциала роста и ряда отраслевых рисков, которые включают в себя изменение конкурентной среды и давление на затраты компании после засухи 2010 года.
Специалисты Credit Suisse полагают, что в рыночной цене акций уже учтены улучшение операционных данных Группы и планы экспансии. Также, по их мнению, текущий уровень цен на зерно в сочетании со снижением квоты и усилением конкуренции может привести к увеличению давления на прибыли компании в 2010-11 гг. Учитывая ограниченную стоимость бренда, эксперты считают, что у "Черкизово" недостаточно ценовой власти, чтобы компенсировать растущую инфляцию.
Экономисты также ожидают, что потенциальные новости о государственной поддержке в форме прямых субсидий и снижении цен на зерно из интервенционного фонда станут положительным катализатором роста цен акций компании и повысят риск пересмотра целевой цены в сторону повышения.
В настоящее время акции Группы "Черкизово" торгуются со значительным дисконтом к российским аналогам (производителям продуктов питания и ритейлерам), что, по мнению аналитиков Credit Suisse, справедливо, учитывая ограничение ликвидности и секторные риски.