Альфа-банк повысил рекомендацию по GDR "Северстали" и понизил по НЛМК.
22.05.2013 в 10:44 | ПРАЙМ | Advis.ru
Альфа-банк повысил рекомендацию по GDR "Северстали" и понизил - по GDR НЛМК , говорится в обзоре банка
Рекомендация по бумагам "Северстали" повышена до "покупать" ("выше рынка"). Расчетная цена GDR компании при этом понижена с 15 долларов до 12,4 доллара, что подразумевает потенциал роста в 46%.
Рекомендация по GDR НЛМК понижена до "держать" ("по рынку"). Расчетная цена GDR компании при этом понижена с 26,8 доллара до 20 долларов, что предполагает потенциал роста в 37%.
"После того как два квартала подряд расходы у "Северстали" росли, а у НЛМК, напротив, снижались, а акции "Северстали" отставали от бумаг НЛМК, в первом квартале 2013 года произошел перелом. Удельные расходы "Северстали" снизились на 9,2%, а НЛМК, напротив, повысились на 3,5%. Мы ожидаем, что динамика расходов "Северстали" до конца года будет лучше, чем у НЛМК. В итоге ожидается, что EBITDA 2013 года "Северстали" будет лишь на 14% ниже консенсус-прогноза, тогда как EBITDA 2013 года НЛМК – на 28%. Поскольку прибыль определяет динамику акций, изменение расходных трендов обеих компаний, вероятно, указывает на смену динамики их акций", - поясняют аналитики Альфа-банка.
Рекомендация по бумагам "Северстали" повышена до "покупать" ("выше рынка"). Расчетная цена GDR компании при этом понижена с 15 долларов до 12,4 доллара, что подразумевает потенциал роста в 46%.
Рекомендация по GDR НЛМК понижена до "держать" ("по рынку"). Расчетная цена GDR компании при этом понижена с 26,8 доллара до 20 долларов, что предполагает потенциал роста в 37%.
"После того как два квартала подряд расходы у "Северстали" росли, а у НЛМК, напротив, снижались, а акции "Северстали" отставали от бумаг НЛМК, в первом квартале 2013 года произошел перелом. Удельные расходы "Северстали" снизились на 9,2%, а НЛМК, напротив, повысились на 3,5%. Мы ожидаем, что динамика расходов "Северстали" до конца года будет лучше, чем у НЛМК. В итоге ожидается, что EBITDA 2013 года "Северстали" будет лишь на 14% ниже консенсус-прогноза, тогда как EBITDA 2013 года НЛМК – на 28%. Поскольку прибыль определяет динамику акций, изменение расходных трендов обеих компаний, вероятно, указывает на смену динамики их акций", - поясняют аналитики Альфа-банка.